由于受到中国投资客与中东石油富豪的热捧，波尔多名庄酒的期酒价格不断刷新纪录，期酒交易这种古老的传统，给消费者提供了一种全新的投资方式，相比其他投资渠道，其风险相对较小、回报稳定，所以近年来越来越受到中国投资者的欢迎。但是如果对期酒交易不甚了解而选择盲目投资的话，风险系数会大大提高。在投资之前，我们需要理性的对期酒进行分析。

一、什么是期酒？

期酒（En Primeur），也称酒花，起源于第二次世界大战后的法国，以波尔多最为盛行。期酒实际上是期货的一种，是葡萄酒的一种预售制度。

二、期酒的益处

期酒的好处在于可以有效地将年份不佳的损失降至最低，如果没有期酒制度，酒庄年份不佳的葡萄酒可能一瓶都销售不出去。另外一个方面，期酒也可以给酒庄带来大量的资金，缓解酒庄的资金压力，否则只能等到葡萄酒真正装瓶销售后才能收回资金，这可能也就是期酒至今仍然存在的主要原因。

三、投资期酒的关键因素

渠道因素。消费者和酒庄之间隔着层层商贩。波尔多地区葡萄酒的销售模式为酒庄—经纪人—酒商，酒庄通过经纪人将期酒出售给酒商。当然，国内的投资者很难直接从经纪人那里买到期酒，因为投资者和酒庄之间隔了层层渠道。如果期酒在流转过程的某一个环节出了错误，投资者就很难自己去解决，甚至血本无归。

交易模式因素。期酒价格确定后，经纪人需要向酒庄支付10%-20%的定金，加上自己的利润后，经纪人会向酒商收取10%-20%的定金，之后酒商会以同样的方式向投资者收取定金。显然，投资者需要交纳的定金无疑是要高很多。在波尔多，酒商收到定金后，往往会给投资者开具一张自己签名的发票，但是不会签订合同。所以投资者需要确认这张发票的合法性和可靠性。

评分因素。期酒的评分由酒评家给出，罗伯特·帕克（Robert Parker）曾是期酒评分的关键人物（已经不再为波尔多期酒评分）。帕克根据其自身专业的葡萄酒知识以及丰富的经验，根据期酒的发展趋势，预测出葡萄酒的质量并给出评分。评分是影响期酒价格的最重要因素，但是由于期酒只是雏形，经过陈年，葡萄酒会发生新的变化，可能变好，也可能变坏，在这期间，帕克也可以随时修改评分。而评分的变化会直接导致价格变化。如果投资者遇到高分期酒，则更需要谨慎投资。

楼市的不景气以及股市暴跌，让中国资本一下子无了去处。中国富豪们如果选择投资期酒的话，务必要看清市场，理性投资。（文/Tyler）